到 2025 年，网易游戏将与腾讯游戏正面交锋。

2023年，《蛋仔派对》《逆水寒》等游戏在营收上成绩斐然，让网易游戏出尽风头。然而仅过一年，《蛋仔派对》《逆水寒》收入下滑，《射雕》《萤火突击》等新游表现不佳，网易游戏由此陷入增长瓶颈。

2024年，网易营业总收入达1052.95亿，营收依旧维持在千亿规模，但增长幅度仅为1.77%；营业利润为345.05亿，增长幅度为8.41%。这是2020年以来，网易净利润增速首次低于10%。同时，2024年网易营业收入、净利润、在线游戏营业收入增速均为近五年最低。

2024年，网易游戏及相关增值服务全年营收836亿，占总营收的79.42%。其中，在线游戏营业收入为804亿元，同比增长6%，而2020 – 2023年，这一数字分别为17.7%、15%、9.9%、9.9%。

纵观2024年网易的一系列举措，能看出其迅速对“业绩失速”做出了反应。集团内部开展反腐行动、收缩海外市场战线、第四季度大幅削减宣发费用，这些都是网易在低谷期“守江山”的办法。

2024年底，《燕云十六声》和《漫威争锋》两款新游上线，让网易游戏的压力稍有缓解。但到了2025年，与老对手腾讯游戏在多个类型领域的正面竞争，又给网易游戏带来了新挑战。

大DAU产品表现不及预期

2024年网易业绩下滑，从《射雕》表现不佳便能看出端倪。《射雕》研发团队达600人，耗时6年打造，耗资10亿元。但这款高投入、长周期的作品，全年流水预估甚至低于偏安一隅的《哈利波特：魔法觉醒》，以及在乙游赛道逐渐边缘化的《时空中的绘旅人》。成本与创收能力严重不匹配的《射雕》，无疑是网易游戏2024年最大的失败。

全方位对标《逆水寒》的《射雕》，上线前宣传声势浩大，官方曾宣称要打造最顶级的金庸游戏。然而，在画风、剧情、时装、游戏性和优化等方面，《射雕》都存在明显不足，就连网易游戏一向引以为傲的美术，在《射雕》中也不算突出。《射雕》失利后，网易游戏迟迟没有能扛起大旗的作品，《燕云十六声》一直推迟到年底才上线。

《燕云十六声》的剧情、开放世界地图设计和武侠风格都可圈可点，这也是游戏上线初期数据表现较好的原因。移动端上线两周后，双端玩家突破1500万。不过，同样被网易寄予厚望的《燕云十六声》，虽成了热门游戏，却未能成为大爆款。游戏曾登上App Store免费榜榜首，但在游戏畅销榜总榜上，始终在10 – 40名左右徘徊。

《燕云十六声》上线后争议最大的是其网游式的成长体系与战斗系统，争议的根源在于游戏定位的矛盾。上线前，游戏频繁宣传“3A品质”，吸引了大量单机玩家，他们期望获得堪比经典单机大作的游戏体验。但《燕云十六声》的MMO和网游基因，在一定程度上与单机游戏的底层逻辑相悖。

具体而言，如果以“网易游戏”的标准衡量《燕云十六声》，它可算作质量较好的游戏；但对单机玩家来说，他们可能会以《上古卷轴》《黑神话:悟空》等作品为参照。玩家评价标准和对游戏内容需求的差异，引发了争议，也让《燕云十六声》目前的外界评价在“超越预期”和“可惜了”之间摇摆不定。

《射雕》和《燕云十六声》，代表着网易游戏2024年追求的“大DAU产品”，通俗地说，就是对标《蛋仔派对》《永劫无间》等的大爆款。如果说《射雕》输在质量上，那么《燕云十六声》“难爆”的核心原因之一就是“贪心”。仅从目标受众来看，MMO玩家、单机玩家、开放世界玩家等都包含在内。

2024年，因“贪心”导致口碑两极分化的不止《燕云十六声》，试图兼顾移动端、手柄端、PC端，以及硬核动作游戏玩家和普通手游玩家的《绝区零》也是如此。可以说，2024年网易游戏新作的“拧巴”，也是游戏行业的一个缩影。行业头部厂商都在尝试“通吃”的可能性，但从结果来看，“大DAU产品”对游戏公司和项目研发团队的要求远超想象。

低谷期先守“江山”

回顾2024年网易的一系列动作，能看到其迅速应对“业绩失速”。2024年11月7日，“网易游戏高管贪腐”事件在网络上引发关注。从“涉案合同金额约20亿元”“涉及27名员工”“网易永不合作主体名单新增58家公司”等爆料中，不难看出这场反腐风暴的严重性。

网易发布的内部邮件通报显示，Battle事业部、KK事业部、互娱渠道发行中心、互娱市场中心多名在职和离职员工牵涉其中。其中，Battle事业部与KK事业部原负责人向某加入网易游戏超过10年，曾负责《大话西游》《荒野行动Plus》以及手游《决战！平安京》《第五人格》等数十款游戏产品，还曾负责网易游戏社会大营销与直播业务。

除反腐外，2024年网易还频繁调整组织架构。去年年底，网易天下事业部拆分为Eggy事业部（代表作《蛋仔派对》）、荒野事业部（代表作《荒野行动》）、天下事业部（代表作《天下3端游》《天下手游》）。外界传言天下事业部的拆分与网易游戏高管变动有关，但从具体项目发展来看，此次调整或许是为了提高不同项目后续运营的灵活性。

综合多方数据对2024年网易多款游戏流水的预估，2024年网易老牌游戏《梦幻西游》表现稳定，全年流水仅比去年下滑约9%；《第五人格》焕发新生，全年流水增长超200%；但《蛋仔派对》全年流水下滑幅度高达50%左右。基于此，未来《蛋仔派对》在网易内部的重要性自然会发生变化。

2024年，网易也在调整海外业务布局，如关闭日本樱花工作室，裁撤《漫威争锋》西雅图开发团队。《漫威争锋》去年年底成绩亮眼，上线不久便登顶Steam全球畅销榜，三天吸引超1000万注册玩家，网易对这款产品也有清晰的长线规划，如运营10年以上、举办电竞赛事、联动漫威电影等。

网易裁撤西雅图开发团队是为了优化效率，后续《漫威争锋》的核心开发团队将继续由中国广州的首席制作人吴伟聪和游戏创意总监陈广云领导。在多数新项目表现不佳、下一个大爆款未出现的情况下，网易进一步降本增效。去年第四季度，网易销售及市场费用共28.2亿元，较2023年同期减少了14.1亿元。

在2024年财报电话会议上，丁磊表示：“在分配不同工作室的研发资源和投入时，会重点考虑作品的未来模式和生产效率，并进行适当调整。如果发现项目不符合市场用户需求，会果断停止；如果项目质量和效率高，会投入更多资源。一切都取决于产品本身的质量。”

2025剑指射击赛道

2024年末，《燕云十六声》和《漫威争锋》两款新游上线，让网易游戏的压力有所减轻。《燕云十六声》虽未成为大爆款，但质量较为扎实；《漫威争锋》的留存率也超出市场预期。SteamDB数据显示，游戏上线一个月后平均玩家数量为32.1万人，流失率仅为3%，而《守望先锋2》同期玩家数量下降了53%。

过去一两年，网易接连关闭三家海外工作室，原因是成绩不佳，已上线项目大多表现不如预期，在研项目进展缓慢。比如日本樱花工作室的《圣剑传说Visions of Mana》，与系列前作相比成绩相差甚远。不过，由国内团队主导研发的《漫威争锋》却在海外市场取得了巨大成功，目前其海外热度甚至能与拳头的《无畏契约》抗衡。

此外，与暴雪重归于好后，二月下旬《守望先锋》国服回归，对网易游戏来说是个好消息。从网易财报来看，得益于《永劫无间》端游以及《魔兽世界》《炉石传说》等代理游戏的表现，去年四季度网易端游收入同比增长达57%，远超游戏业务总营收增速。不过，2025年网易游戏能否重新赢得市场信心，仍要看新游的表现。

从2025年网易游戏储备的《无限大》《七日世界》《命运：崛起》《代号：奇旅》《界外狂潮》等项目来看，2025年网易游戏的重点从武侠MMO赛道转向了射击游戏领域。《七日世界》《命运：崛起》《界外狂潮》等产品均定位为FPS类型，区别在于风格和玩法不同，如《七日世界》是恐怖黑暗风格，《界外狂潮》叠加了射击与卡牌玩法。

值得注意的是，2025年网易游戏和腾讯游戏的正面竞争十分激烈。在射击游戏领域，腾讯游戏2024年下半年上线的《三角洲行动》已在FPS赛道站稳脚跟，2025年《无畏契约》端转手产品《无畏契约：源能行动》也将上线。腾讯游戏先发与后发两款产品的夹击，无疑增加了网易一众FPS新游的突围难度。

在休闲游戏赛道，网易的《代号：奇旅》定位为轻社交生活模拟类游戏，腾讯旗下魔方工作室群自研的“洛克王国”IP续作《洛克王国：世界》，虽定位为开放世界冒险游戏，但核心玩法包含精灵探险、策略构筑、家园系统等，与《代号：奇旅》有一定重合。可以预见，两款游戏对休闲游戏玩家的争夺会很激烈。

在开放世界大作方面，网易游戏的《无限大》和腾讯游戏的《王者荣耀世界》都已获得版号，两款游戏都被寄予厚望。一个关系着网易游戏能否在二次元赛道再出爆款，一个关系着腾讯游戏能否拓展《王者荣耀》IP版图。总体而言，在多个类型赛道与腾讯游戏正面竞争，将是2025年网易游戏面临的关键挑战。